以案说法 | 投资还是借贷，法院应如何认定？

高彦雄 四川法治报全媒体记者 杨棕贤

近日，雅安市天全县法院审结一起“名为投资，实为借贷”的民事纠纷案件，法院判决天全县B合作社归还天全县A联合社本金20万元及利息，天全县A联合社对抵押房产享有优先受偿权。

2022年4月29日，天全县A联合社（甲方）与天全县B合作社（乙方）签订《入股协议书》。协议约定甲方入股20万元，乙方将甲方入股资金用于发展新型农业、特色农业产业发展，项目资金不足部分由乙方出资，乙方每年向甲方支付入股本金的10%年利息，并将盈利20%作为分红支付甲方，协议期最后一个月支付甲方入股红利和盈利分红，乙方自负盈亏，甲方不承担任何亏损及债务，期满乙方归还甲方全部入股本金。乙方以天全县向阳大道一处房产作为抵押，并办理抵押登记。因乙方未按协议履行，甲方把乙方诉至法院。

法院审理认为，投资入股的本质特征是共同投资、共同经营、共担风险、共享收益，而借款行为的特征是借款到期后借款人无条件按约还本付息。案涉协议虽然名为入股，但天全县A联合社仅提供资金，未参与经营管理，亦不承担经营风险，双方之间不具备入股投资的实质要件，双方实际为借贷关系。天全县A联合社请求归还本金20万元及相应利息，有事实和法律依据，依法予以支持。关于抵押权的实现，案涉抵押财产已办理抵押登记，抵押权自登记时设立，天全县A联合社有权就该抵押财产优先受偿。据此，法院作出上述判决。

【法官说法】

在现今的民商事活动中，披着“投资”“入伙”外衣的借贷屡见不鲜，而借贷和合伙属于两种不同的法律关系，其法律特征和法律后果也不同。厘清交易实质，有利于促使各方权利义务得到合理分配，避免各方承担不合理的法律风险。

该案判决对促使各类经营主体在交易中遵循诚实信用原则，依法依规进行投资和借贷活动，维护正常的市场交易秩序等均具有较强的引导和示范意义。