50万元“包赚不赔”的投资，实为借贷

四川法治报全媒体记者 曾昌文

手头有闲钱，存到银行利息太低，和公司签个“合伙协议”，把钱投进去，每年都能吃分红。“入伙人”不实际行使股东权利、承担股东义务，亦不参与经营活动，不承担风险，只收取固定收益，这种情况到底是借款还是投资？近日，邛崃市法院审理一起被继承人债务清偿纠纷案后判决，被告人须偿还原告借款50万元。

2021年4月26日，在邛崃做酒水生意的龚某与于某签订《合作协议》，约定“乙方（于某）投入资金50万元到龚某的公司，于某的资金年收益视生产任务完成情况为20%-40%，，同时龚某保证于某的资金本金不受任何损失。”协议签订当日，于某向龚某转账50万元，龚某同日出具收款凭证，载明“收到合作投资款50万元。”2022年，龚某病逝后，于某多次要求其妻安某退款未果，遂于近日向邛崃市法院起诉。

庭审中，安某辩称，自己对龚某的生意情况不知情。《合作协议》载明的内容表明龚某与于某系个人合伙开展项目，并非借款。即使法院认为是借款，该债务也不是夫妻共同债务。

这50万元到底是“投资”还是“借款”？虽然安某辩称对丈夫生意不知情，债务不属夫妻共同债务，但法院调取证据显示，龚某的经营收入是家庭主要生活来源，安某实际分享了经营收益。根据民法典第1064条，婚姻关系存续期间，一方以个人名义为家庭日常生活、共同生产经营所负债务，应认定为夫妻共同债务。

对此，法院指出，个人合伙的核心是“共享收益、共担风险”，而涉案协议将本金风险全部转嫁给收款方，不符合合伙特征；原告亦未参与经营、不承担亏损，权利义务内容符合民间借贷的法律构成。据此，法院确认双方实为“名为合作、实为借贷”关系。

经过审理，邛崃市法院依法判令安某偿还于某50万元借款。

法官提示：

该案主审法官刘薇表示，投资与借款有三点根本区别：一是风险承担——投资可能亏损，借款须保本；二是收益方式——投资按盈亏分红，借款按固定或浮动利率计息；三是参与程度——投资人通常参与决策、共负盈亏，出借人只收本息、不介入经营。 

“把借款包装成合作投资，不改变资金本质。”刘薇提醒，公众在签署协议时应写明权利义务、风险分担及还款责任，避免“投资”外衣下的借贷纠纷。若出资人只想保本收息，建议直接签订规范借款合同并保留转账、催款凭证，以便发生纠纷时准确维权。